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楼市调控背后的“变”与“不变”

2022-06-13 11:07:06    廊房网     行业资讯 政策解读      来源:每日经济新闻

中国经济到底处于什么位置?这个话题不时就会被翻出来讨论。

最近重读《中国经济新方位:如何走出增长困境》,这本书出版于2017年2月。当时中国经济增速放缓,各方观望,这究竟是短暂探底还是长期换挡?为此《人民日报》刊发了一篇长文,首次提到“新方位”的概念。

书中汇聚了相关领域最具影响力的经济学者和政策制定者,探讨了制度转型、结构性改革、全球化和对外开放、新形势下的大国战略等重要议题,对当时经济面临的问题及未来趋势进行了客观研判。

他们的见解并非只针对一时一事,而是从中长期考量、着眼全局,书中所涉的许多话题如今看来仍是热点,政策方向与其中分析依然有诸多契合。


作者:吴敬琏/刘鹤/樊纲

出版社:中信出版社出版时间:2017年2月

今年一季度经济增速4.8%,四五月份受疫情等因素冲击较大,考虑到六月份形势好转,有专家预计二季度的经济增速在0.5%左右,这样要完成全年5%以上的经济增速目标,挑战还是比较大的。

近期,一系列从上至下稳经济稳增长政策密集出台,其中,从中央到地方稳定房地产市场的诸多政策措施尤其引发市场热议——

今年以来,全国楼市松绑政策涉及171个省市地方,各地共发布政策频次300余次。仅5月,各地楼市松绑政策达140余次,较4月份翻番。

如何理解房地产政策“变”与“不变”?书中的观点可以提供一个思考的方向。

“房住不炒”基调早在2016年就已确定,但这并非楼市降温的起点。

到2016年下旬,媒体报道房价仍在“超预期地持续暴涨”。根据国家统计局公布的数据,以2015年数据为100的基准,2019年12月全国70个大中城市新建商品住宅销售价格指数,已普遍上涨30至60。

变局出现在2020年。当年8月,住建部与央行约谈12家重点房企,“三道红线”融资新规流出,成为房地产行业的颠覆性事件。

此后,国家又相继对银行贷款、境内外债融资,以及信托融资等主要融资渠道进行了全方位严格管控。

转折为何发生在这个时间点?

中国工商银行原行长杨凯生在《关于去杠杆的几点思考》一节提到,杠杆率分为全社会、政府、企业、居民个人等多种杠杆率。

把去杠杆作为供给侧结构性改革的重要任务,是2015年12月中央经济工作会议上提出的;而“国务院的文件表明,我们目前显然是把去杠杆的重点放在了企业身上,或者说放在了非金融企业身上”。

“为什么要这样做?尽管统计口径存在差异,但各方面统计分析的趋势基本还是一致的,我国总体债务率不算高,政府债务率不算太高,个人债务率偏低,而企业的债务率是偏高的。所以在这样的情况下,我们去杠杆的重点应该放在企业身上。”杨凯生指出。

就个人债务率偏低,他给出了一组数据。“据国际清算银行统计,2015年我国居民杠杆率只有39.5%,而日本是65%,英国是86%,西班牙是73%,法国是56%,美国是77%,韩国是81%,加拿大是92%,澳大利亚是113%等。”

相关话题在时任中金公司首席经济学家梁红的《杠杆率、储蓄率、房地产》一节、时任中国经济体制改革研究会副会长樊纲的《房地产两极分化与‘城镇化’战略的再思考》一节等也都有涉及。

但此后的情况,显然发生了改变。

一边,疫情前企业部门杠杆率上涨已明显放缓。2019年,非金融企业部门杠杆率全年仅上升0.3个百分点,除了当年一季度有较大幅度攀升,后三季度均是下降。

另一边,中国居民部门杠杆率却成了各部门中攀升最快的:从2000年不到5%,已增长至2021年底的62.2%,超过了德国的水平,与日本较为接近。

其中关键的两年,2019年上升3.7个百分点,2020年上涨6.1个百分点——两年共上涨近10个百分点。

房地产贷款是拉动居民杠杆率上升的主因:在全部居民债务中,占最大比例的是居民中长期消费贷款(主要是住房按揭贷款),占到了全部居民贷款的65%,2020年末与GDP之比达到40.1%。

在此背景下,2020年8月,“三道红线”新规出台。当年居民部门杠杆率增幅,随之从前三季度狂奔的1.9、1.9、1.8个百分点,应声回落至0.5个百分点。

2021年居民部门杠杆率维持在了2020年底的62.2%,再无上涨。

不变

提到楼市,房产税不得不提。从官方到学界,这个被认为有较强敏感性的税种,时常因为一点消息就引起诸多关注。

早在2003年10月,党的十六届三中全会就提出“条件具备时对不动产开征统一规范的物业税”,这是中央第一次释放出对个人住房保有环节征税的信号。

2011年1月,上海、重庆启动试点,但对高房价并未起到“一剑封喉”的效果,在《本轮税制改革的主题》一节,时任中国社会科学院财经战略研究院院长高培勇指出,“价格肯定是管用的,价格不管用往往是价格还没有足够高。”

据统计,2020年上海房产税收入199亿元,占其税收收入的3.4%;重庆房产税收入为72亿元,占比为5%。这一数据还包含了个人经营性房产税和企业经营性房产税收入,如果仅算个人的住房房产税,占比还要更低。

在不少专家看来,本次以房地产税为标志的税制改革,不是为了加税,而是一项涉及众多领域的系统改革,它在短期可以引导住房合理消费,在长期可以推进构建更加公平合理的税收制度。

高培勇就指出,本轮税收制度改革,不同于以往历史上任何一轮税收改革。差异之一,就是“直接税增上去,间接税减下来,从而达到税收制度的优化”。个人所得税、房地税都属于直接税。


他表示,中国大多数人基本上只知道现实生活中有直接税,不知道有间接税。“间接税阶段,就是把税收隐含于各种商品的价格中,人们在消费中不知不觉把税交了”,“征收效率得到提高,人们对于税负的痛苦程度减弱了。但是,也有副作用”。“间接税等于类退税,收入越高的人消费支出反而占其总收入的比例越低”。

自从去年多部委召开会议讨论后,房地产税试点城市扩围成为大概率事件,这一度成为决策部门对房地产税改革的总基调。但随着新一波疫情反复带来的不确定因素,使稳增长面临较大压力。在此背景下,政策需要稳定各方预期,其中也包括房地产市场的预期。

今年三月,财政部有关负责人在答记者问时表示,房地产税改革试点依照全国人大常委会的授权进行,一些城市开展了调查摸底和初步研究,但综合考虑各方面的情况,今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。

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